一夜之间31家上市公司集体发布减持公告，其中12家套现金额超亿元！更令人震惊的是，部分连续数年亏损的公司，在股价稍涨时就急于套现。资深财经分析师陈哲深度剖析减持潮背后的真相：为什么科技、AI等热门板块成为减持高发区？大股东们究竟在用哪些新玩法规避监管？监管规则是否存在漏洞让违规成本过低？普通投资者如何识别风险、避开陷阱？本期播客将带你揭开A股减持潮的层层迷雾，为你提供实用的投资避坑指南。
Hello大家好，欢迎收听我们的沃课，我是主持人凌薇。今天，我们有幸邀请到了资深财经分析师陈哲陈哲跟大家打个招呼。哈喽大家好，我是陈哲，很高兴来和大家聊聊最近股市场的东向。那今天咱们来聊一聊最近a股市场上演的减持潮。31家上市公司一夜之间集体发布减持公告而且其中有12家公司的套现金额都超过了一亿元。更夸张的是，还有一些公司，它是连续亏损了好几年，但是一旦股价稍微涨了一点儿，它的股东就开始套现没错，这个确实是最近市场上面的一个比较引人关注的现象。那我们就直接开始聊，咱们来聊第一个话题减持潮的概况，咱们先来问一个比较直接的问题，最镜这31家公司他们集中发布减持公告到底是一个什么样的基本情况，就是最近1天之内有31家公司发布股东减持的公告，然后其中有12家的减持金额都超过了一亿元。整体的套现的力度是非常大的，这个数字确实挺吓人的，而且这些公司它其实业绩也都不一洋有一些公司是连续几年的亏损的，然后有一些公司是业绩刚刚扭亏为盈的。还有一些公司，它是限售股解禁的，各种情况都有但是他们的股东就是选择在这个时候减持肯定是有一些比较共同的考量。对，那你觉得这些股东在决定减持的时候，他们主要会考虑哪些因素？其实最常见的就是为了获得流动资金，那可能这些股东他们有其他的一些投资需求，或者说他们需要还钱。那另外还有一些说，公司出现了一些新的战略规划，或者说他们需要给新的投资者影入等等，还有一些被动的原因，比如说限售股解禁了，那这个时候如果股价又涨起来了，那它的融资融券的利息也是一个压力。所以会有很多这样的主动或者被动的因素。那你觉得，这次减持潮，如果从行业的角度来看的话，会有哪些特点？比如说科技半导体ai这些概念板块时间持的高发区那这些公司其实它的估值都比较高的，那它的市盈率动不动就是几百倍，那这个时候一旦市场稍微一调整，那这些股东就很容易受到利润的驱使。所以说这些行业就是特别吸引眼球。那另外还有一些，比如说像一些这种市值比较大的，然后股本结构比较复杂的，或者说有一些这种关联交易等等的，也会增加减持的风险。那这些公司其实监管层也已经开始在重点关注了，好，关羽减持潮的概况咱们就先聊到这儿休息一下马上回来。那我们现在来聊一聊这个减持的新玩法。那最近有很多公司它的股东通过一些比较复杂的操作，比如说用一些询价转让，或者说通过一些大宗交易来减持，那这些东西背后到底有什么讲究其实这些就是比传统的直接卖出要巧妙很多。那比如说像询价转让就是股东，他其实找了一些基金社保额这种机构来接盘，而且它这个价格是经过询价之后确定的，所以就可以避免直接在市场上冲击股价那同时也可以让减持的流程更加规范，那同时也给市场带来了一些活力。听起来好像是在玩一种大家都能接受的一个平衡。没错，对，那比如说，像大宗交易，其实很多也是打折卖的。然后它有一个半年的锁定期那这些其实都是既可以减少对市场的冲击，又可以延长抛压的时间。那同时，也可以让减持的方式变得更加的多样，同时，也给市场的监管带来了一些新的挑战。有一些公司，它明明是亏损的，它也要减持，这背后到底是一个什么样的？云缨其实很多大股东他就是想要抓住股价上涨的机会，尽快的回笼资金。那可能这家公司最近业绩不太好，但是他的股价是因为整个行业的热度，或者说市场风格的原因，让它市值膨胀了，所以他们其实就是赶在这个好时机下手。那比如说像一些这种连续亏损的公司，它其实只要一减持，或者说它一宣布要减持它的股价就会立刻受到影响那有些公司，它是甚至中报还是亏的，它已经可以减持了，那这些其实都是有一些违规的。或者说，有一些钻空子的成分在里面的，那同时也跟市场上面的各种炒作各种情绪是有关系的。那你觉得最近这种减持的方式有什么比较明显的趋势吗？就是越来越精细了，那大家会用各种工具各种套路，来避开这个监管。那同时，也会有一些比如说像大宗交易或者说询价转让这种会成为新的主流，那这些其实都会让减持变得更灵活也更隐蔽，那同时也会加大监管的澜度那同时也会让市场的波动会更大。关于减持的新玩法，最关键的就是灵活性和监管挑战这块聊的挺透，咱先暂停休息一下，再继续。咱们来进入第三个部分，咱们来聊一聊监管层面对减持的管控。那我想问的是，现在a股市场里面，对于减持的规则都有哪些限制？其实现在的主要的规则就是，上市公司里面，如果存在破发破镜或者说，最近三年没有分红的企业是不可以进行减持的那另外还有一些比如说像财务造假，或者说被立案调查的。那这些公司也是有一些特别的限制的。那同时，其实整个行业里面，还有一些比如说像京东控股公司它有一些专门的细则，那同时，还有一些。比如说像战略新兴产业，它也是有一些暂时的豁免的，所以说不是所有的公司都可以想减就减的，没错，而且其实监管层也在不断的完善这个规则。那比如说，像最近有一些新的规定，就是大宗交易也可以有折扣。那同时，也就是意味着抛压可以延后。那同时，也有一些比如说，像询价转让，这也是给大股东提供了一种更规范的一种退出方式。那同时，也就是说，违规的成本其实也在提高。那现在其实整个市场的合规的门槛也比以前高了很多那你觉得现在减持的违规的成本怎么样？然后市场会有什么样的反应？其实现在违规的成本，我觉得还是偏低的，因为比如说，像有些公司，它违规减持了，它得到的处罚可能都不到它套现的金额的1/10。那比如说像有一些大股东，他就是钻这个空子，他就是能够很情易的把钱掏走对，那这样的话，确实很难震慑住他们。没错，而且其实监管层也在建议说，瑶提高这个违规的成本。那包括比如说像最近有一些专家也建议说，要将违规减持的罚金纳入到公司的公积金里面。那同时，也就是说，虽然说有这些规则，但是其实市场上面还是会有一些漏网之鱼，那这些公司也会给整个市场带来一些风险。你觉得普通投资者在面对这个点赤潮的时候，有哪些比较实用的建议可以帮大家规避一些风险。其实最直接的就是大家瑶避开那些三高的股票，就是高股价高管在减持高估值，那另外就是要盯紧这个大宗交易的折价率，那如果说折价太高了，那可能就是要警惕了。尤其是那种清仓式的减持，那可能就会有一个比较大的抛压。对，那是不是，就是说所有的这些被减持的公司就一定不能碰，也不是，比如说像一些这种大盘蓝筹或者说一些龙头公司，他是因为一些战略上的原因，或者说资金链的原因，那他可能是会比较影响整个行业的，那这个时候你就要去看它的基本面到底有没有变化，那同时，你也要去关注整个市场的环境，那如果说，是一个比较低迷的市场，那你可能要警惕系统性风险。那如果说是一个比较火热的市场，那你可能要防止这种跟风炒作。那同时，就是说投资者要合理的去分散自己的投资，然后不要去盲目跟风，这样的话才可以比较好的去规避减持带来的一些风险。对，今天咱们聊了减持潮背后的一些比较复杂的情况。也聊了很多，关于规则，包括一些建议。那其实归根结底，大家作为投资者在这样的市场环境下面，更需要去保持理性，去加强自己的研究，去更好的去管理自己的风险。那就是这一期节目咱们就到这里了，然后感谢大家的收听，咱们下期再见。白白
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